何喜有:中国企业海外房地产投资走势与分布分析
发布时间:2014-11-18 浏览次数:3700

2011年11月18日,澳门太阳城官网-注册学术研讨会于2011年11月18日1:: 00-3: 00在经济学院614室成功举办。本次会议由澳门太阳城官网副教授何希友主持。 “中国企业海外房地产投资趋势与分布分析”学术报告。

首先,何老师指出了研究问题和目标:中国企业海外房地产投资趋势和流动的结构分布是什么?试图从资本流入和资本外流的双向角度关注所有直接投资(OFDI)流向海外房地产。他结合《中国对外直接投资统计公报》(2003-2013,简称“公报”)和美国传统基金会“中国全球投资跟踪”数据(简称CGIT数据)进行宏观和微观分析。

何老师《公报》发现,在中国对外直接投资的快速发展中,海外房地产投资于2004年正式启动,近年来发展迅速。在2004 - 2012年期间,“房地产业”占中国对外直接投资总额的一小部分,但自2011年以来已大幅增加。年度流量从2004年的0.2%跃升至2012年的2.3%,增加十倍以上。

然而,根据CGIT的数据,何先生发现投资海外房地产项目的中国公司具有大规模的特点。在2005 - 2013年投资超过1亿美元的545个大型投资项目中,67个项目占项目总数的12.3%,仅次于能源(30.1%)和冶金矿产(22.8)。 )9大行业中。总投资379.4亿美元,仅次于能源(47%),冶金矿产(22%)和金融(8.2%)。比较《公报》和CGIT数据,这些大型海外房地产项目投资未明确反映在《公报》中。

然后,何先生分析和总结了中国海外大型房地产项目的结构分布特征。首先,该国高度集中。美国的投资额和项目数量占20%以上,而前五大国家(美国,英国,马来西亚,韩国,尼日利亚)的投资集中度为53%;在规模分配中,价值1-5亿美元的项目比例为58.2%,项目数量和价值超过10亿美元的项目数量分别为13.4%和35.3%;前两个项目由中国铁道建设和北京共同建设。上地冠群投资有限公司率先投资尼日利亚拉各斯莱基自由贸易区开发项目(25亿美元)和朝鲜罗县经济自由贸易区开发项目(20亿美元);第三,投资来源有其来源多元化和集中化的两个特点,11个公司投资超过2个的36个项目,分别占项目总数和金额的53.7%和45.8%。投资项目数量最多的是主权基金中国投资有限公司,其次是格陵兰集团的专业房地产企业。前两家公司占总额的25.9%。前四大公司的23项投资金额集中度达到34%。

通过分析,何先生认为,从国内推力和外来引力的角度来看,企业将在未来一段时间内继续发挥作用,避免国内竞争,降低风险,国内高端客户外流,外交政策和市场魅力。 。角色,促进和吸引中国企业扩大海外房地产投资。然而,由于海外房地产投资的历史较短,中国企业仍处于试验阶段。它们的有效性和问题尚未得到充分证明,有效的商业模式需要进一步总结和发展。

报告结束后,参与的老师们进行了激烈的讨论。华敏教授指出,房地产企业可以分为两类:重资产模型和轻资产模型。前者就像新鸿基地产,而后者就像万科房地产。两者之间的区别在于,前者具有更可持续的商业模式,而房地产销售占总收入的比例。一半的物业租金收入稳定且可持续,其他业务构成流动资金的补充;后者采用快速消费品模式,住房产业化生产,注重资金周转,有助于分析中国房地产企业海外投资的未来前景。孙立建教授指出,过去日本的房地产公司向海外扩张。后来,由于美国房地产投资项目的流失和资金短缺,他们卖掉了国内房地产,导致了房地产泡沫的破灭。这段历史对中国具有深远的警示意义。 TR 图为何喜有副教授正在做讲座报告

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研究人员
华 民
华 民 教授
院学术委员会主席
专业方向:世界经济、国际经济学